上周四央行重啟了規(guī)模為500億的公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)，期限為7天，利率3.85%；同時(shí)進(jìn)行了500億6個(gè)月期限國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)，全周投放基礎(chǔ)貨幣1000億。逆回購(gòu)操作的數(shù)量和價(jià)格釋放了互相對(duì)立的信號(hào)（操作本身釋放了流動(dòng)性，但價(jià)格僅小幅低于同期貨幣市場(chǎng)利率，甚至高于市場(chǎng)預(yù)期），引發(fā)了市場(chǎng)的糾結(jié)，債券收益率先下后上，綜合而言，債券收益率整體下行。長(zhǎng)期來(lái)看，逆回購(gòu)利率依然有下調(diào)的空間。全周流動(dòng)性方面，上半周受到繳稅影響，流動(dòng)性偏緊，后半周則偏寬松。本周在無(wú)重大負(fù)面影響因素的情況下，流動(dòng)性寬松的局面有望持續(xù)。
海外市場(chǎng)方面，多國(guó)央行相繼進(jìn)入“放水”模式。歐洲央行推出了規(guī)模超出預(yù)期的QE，丹麥、土耳其、加拿大央行降息，加之周末希臘大選反對(duì)緊縮計(jì)劃的左翼政黨獲勝，這些都加劇了全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)。從大類(lèi)資產(chǎn)配置上看，金融市場(chǎng)波動(dòng)性加大的情況下，低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將獲得青睞，預(yù)期債券仍將有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
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