經(jīng)歷了大半年的狂飆突進(jìn)之后，A股市場終于迎來深幅調(diào)整，而投資者恐慌性拋售以及“去杠桿”的行為引致了指數(shù)的急跌深跌，過去兩周上證指數(shù)下跌18%，深證成指下跌20%。國壽安?；鸸芾碛邢薰緮M任股票投資部負(fù)責(zé)人張琦認(rèn)為，個股的風(fēng)險早已積累，市場需要經(jīng)歷一個去偽存真的過程，根據(jù)經(jīng)驗，牛市中虧錢的投資者不在少數(shù)，普通投資者應(yīng)慎用杠桿、理性投資。
投資者應(yīng)警惕牛市虧錢
面對這兩周A股出現(xiàn)劇烈調(diào)整帶來的市場恐慌，張琦表示，行情本身具有調(diào)整的內(nèi)在要求，經(jīng)過前期的大幅上漲，個股風(fēng)險逐步加大，部分個股的股價已經(jīng)透支了未來的發(fā)展，成長股的分化將成為大概率事件。
他認(rèn)為接下來市場一定會經(jīng)歷一個去偽存真的過程，處在當(dāng)前的市場階段，張琦透露，其團(tuán)隊將會制定好相應(yīng)的應(yīng)對短期市場變化的投資策略，譬如：對于成長股，會選擇那些真正符合未來產(chǎn)業(yè)方向和趨勢，且具備產(chǎn)業(yè)格局和價值的公司；會更加重視泛消費和大健康相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會；加大對次新股公司包括通過反向收購已經(jīng)徹底完成上市的公司的研究力度，挖掘具有顯著特質(zhì)或者成長潛力的公司；重新重視有較高行業(yè)進(jìn)入門檻的公司，例如重資產(chǎn)投入的公司等。
“根據(jù)過去的經(jīng)驗，牛市中虧錢的投資者也不在少數(shù)，需要提醒剛剛?cè)胧械耐顿Y者，理性投資、慎用杠桿，對那些沒有太多投資經(jīng)驗也沒有太多精力學(xué)習(xí)、研究的個人投資者而言，選擇購買基金也是一個比較好的選擇?！睆堢f。
未來關(guān)注“兩極兩中”投資主線
此輪調(diào)整后，A股將逐漸從無腦買入的階段進(jìn)入到精選個股的階段。張琦表示，堅定看好未來資本市場的發(fā)展，投資機(jī)會一定會源源不絕，關(guān)于未來一個時期的投資策略，主要依據(jù)“兩極兩中”四條主線進(jìn)行相應(yīng)的布局，對于未來的組合構(gòu)建而言，“兩極”具有張力，“兩中”則具有定力。
兩極之一是大國崛起背景下，反映出來的符合國家意志、大國戰(zhàn)略以及與深化改革相關(guān)的投資機(jī)會。圍繞“四個全面”的總體框架，圍繞內(nèi)政外交的重大方略，圍繞全面深化改革所涉及的重點領(lǐng)域，包括但不限于金融改革、文化體制改革、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革、鐵路改革、電力改革、國有企業(yè)改革、科研體制改革、體育產(chǎn)業(yè)改革等，挖掘其中所蘊含的具備長期成長價值的標(biāo)的。
兩極之二則是新經(jīng)濟(jì)。張琦認(rèn)為，在這一輪全球性的科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)革命浪潮中，中國將最有可能同步于發(fā)達(dá)國家，甚至在某些具體的應(yīng)用領(lǐng)域有可能領(lǐng)先于全球，這是一次前所未有的歷史性機(jī)遇。以“互聯(lián)網(wǎng)+”為例，如互聯(lián)網(wǎng)金融、移動醫(yī)療、在線教育、智能交通、在線旅游、智能家居、能源互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、車聯(lián)網(wǎng)等前期的投資熱點都是這一投資邏輯的延伸，互聯(lián)網(wǎng)將逐個產(chǎn)業(yè)、逐個企業(yè)的改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，其中的有些機(jī)會將得以持續(xù)，同時也會不斷衍生出更多新的投資機(jī)會。
張琦概括的“兩中”更具有安全墊作用。“兩中”之一是基于人口結(jié)構(gòu)和收入變化的投資機(jī)會。無論市場如何演繹，與居民健康生活和品質(zhì)生活相關(guān)的泛消費行業(yè)以及大健康行業(yè)始終會是未來組合的基礎(chǔ)性行業(yè)配置方向，張琦表示會特別關(guān)注其中的新興行業(yè)的投資機(jī)會。譬如九零、九五后逐步成為消費的主力人群之一，他們是高科技產(chǎn)品和信息消費的天然擁躉；社群文化、小眾文化和亞文化的逐步興起，會衍生出大量利基市場的投資機(jī)會。
兩中之二則是基于社會建設(shè)、社會管理和社會治理的優(yōu)化和創(chuàng)新帶來的投資機(jī)會。伴隨經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，一些社會問題也凸顯出來，凡是能夠急民眾之所急、想民眾之所想的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)都會孕育較好的投資機(jī)會，包括但不限于環(huán)境治理、食品安全保障、社會誠信體制建設(shè)、地下管網(wǎng)建設(shè)、文娛體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)等。
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